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投資干貨 | 股神巴菲特真正的10大重倉股清單
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作者:上海控本媒資部
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發布時間: 2021-05-11
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投資干貨 | 股神巴菲特真正的10大重倉股清單
巴菲特的公司伯克希爾-哈撒韋的權益資產，有超過一半是沒有上市的，而且這部分的投資風格才是最集中、最重倉、最長期的。
如果只關注上市股票的部分，刻畫出來的BRK持倉畫像，會與現實有很大偏差。用于分析、監測BRK的投資價值時，也會很影響投入產出比（精力花在關注占比很小的一些上市股票倉位），撿了芝麻丟了西瓜。
下面把伯克希爾的投資組合梳理了一下，劃重點，整理出真正的十大重倉如下（其中５個未上市），供大家參考。
第一大倉位是BNSF鐵路，倉位高達四分之一，可謂重倉之重倉。
前三大倉位占54%，前5占66%，前10占79%。
BRK未來的表現，主要會由貢獻接近八成倉位的這少數資產來決定，我們的精力應該集中在分析、關注這10個資產上。
第1位：25%，BNSF鐵路（未上市），約1600億美元。
這次股東會上巴菲特特意提到了這個問題，說蘋果只是上市證券里面最大的，而BNSF鐵路更值錢，對標是上市的UNP鐵路，估值應該差不多。他認為BNSF規模和營收比UNP大，利潤率稍低（但歷史上曾經比UNP更掙錢）。他個人認為BNSF質量更高，5年后誰利潤更高很難說。
第２位：19%， 蘋果(AAPL) ，約1200億美元。
第３位：10%，伯克希爾能源（BHE，未上市)，約600億美元；雖然名字是“能源”，業務其實是公用事業（供電）和天然氣輸送管道這種基礎設施。
第4位：7％，蓋可車險（GEICO，未上市），約450億美元。
第5位：5%，美國銀行（BAC），約300億美元（如果加上USB、BK、WFC，銀行業總體倉位為410億，大概6.5%，仍低于巴菲特設置的10%上限；不過他有可能把AXP也算銀行業倉位，那就差不多9.4%）。
第6位：3.5%， 可口可樂，約220億美元。
第7位：3.5%，精密機件（PCP，未上市），約220億美元（已經考慮了98億美元減值）。
第8位：2.9%，美國運通（AXP），約180億美元。
第9位：1.7%, 卡夫亨氏（KHC），約110億美元。因為有控制權，在財報里被歸類為聯營企業，而不是上市股票。
第10位：1.6%，路博潤 （LZ，未上市），約100億美元。
比第10位更小的倉位（比如Verizon 、比亞迪）其實就不用認真盯著了。要200億美元左右才能達到3%的倉位呢，100億的倉位其實已經影響很小，按照西人的說法，這些小倉位移動不了稱重器的指針（Not moving the needle）。
除了路博潤，好幾個未上市業務的估值都在100億美元左右，比如Marmon、International Metalworking，Clayton Homes，這里就不分出個先后了。
在巴菲特的投資準則中，決定一家公司價值的重要因素之一就是它能不能建立起一座比較寬廣的“護城河”。護城河意味著公司在技術及商業模式方面擁有領先優勢，可以長期創造利潤、保持持續增長，在激烈的市場競爭中占據有利地位。然而對于科技公司而言，這樣的“護城河”比其他行業都更加難以建立，因為技術更新換代太快。
早在2011年，巴菲特就嘗試買IBM，最終買成第一大股東，但大部分時間都是套牢狀態，最終在2018年割肉清倉。
巴菲特也曾短暫買過甲骨文，最終也是以失敗告終。
不過這一次購買蘋果，讓股神賺的盆滿缽滿，不知道股神臨近收官會不會更改伯克希爾長期以來的“護城河”理念。
科技股五大金剛的漲幅已經顛覆了很多人的想象，這五家公司的市值聯合起來已經算是“富可敵國”了，超越日本、德國、印度等許多經濟體。
如果只關注上市股票的部分，刻畫出來的BRK持倉畫像，會與現實有很大偏差。用于分析、監測BRK的投資價值時，也會很影響投入產出比（精力花在關注占比很小的一些上市股票倉位），撿了芝麻丟了西瓜。
下面把伯克希爾的投資組合梳理了一下，劃重點，整理出真正的十大重倉如下（其中５個未上市），供大家參考。
第一大倉位是BNSF鐵路，倉位高達四分之一，可謂重倉之重倉。
前三大倉位占54%，前5占66%，前10占79%。
BRK未來的表現，主要會由貢獻接近八成倉位的這少數資產來決定，我們的精力應該集中在分析、關注這10個資產上。
第1位：25%，BNSF鐵路（未上市），約1600億美元。
這次股東會上巴菲特特意提到了這個問題，說蘋果只是上市證券里面最大的，而BNSF鐵路更值錢，對標是上市的UNP鐵路，估值應該差不多。他認為BNSF規模和營收比UNP大，利潤率稍低（但歷史上曾經比UNP更掙錢）。他個人認為BNSF質量更高，5年后誰利潤更高很難說。
第２位：19%， 蘋果(AAPL) ，約1200億美元。
第３位：10%，伯克希爾能源（BHE，未上市)，約600億美元；雖然名字是“能源”，業務其實是公用事業（供電）和天然氣輸送管道這種基礎設施。
第4位：7％，蓋可車險（GEICO，未上市），約450億美元。
第5位：5%，美國銀行（BAC），約300億美元（如果加上USB、BK、WFC，銀行業總體倉位為410億，大概6.5%，仍低于巴菲特設置的10%上限；不過他有可能把AXP也算銀行業倉位，那就差不多9.4%）。
第6位：3.5%， 可口可樂，約220億美元。
第7位：3.5%，精密機件（PCP，未上市），約220億美元（已經考慮了98億美元減值）。
第8位：2.9%，美國運通（AXP），約180億美元。
第9位：1.7%, 卡夫亨氏（KHC），約110億美元。因為有控制權，在財報里被歸類為聯營企業，而不是上市股票。
第10位：1.6%，路博潤 （LZ，未上市），約100億美元。
比第10位更小的倉位（比如Verizon 、比亞迪）其實就不用認真盯著了。要200億美元左右才能達到3%的倉位呢，100億的倉位其實已經影響很小，按照西人的說法，這些小倉位移動不了稱重器的指針（Not moving the needle）。
除了路博潤，好幾個未上市業務的估值都在100億美元左右，比如Marmon、International Metalworking，Clayton Homes，這里就不分出個先后了。
在巴菲特的投資準則中，決定一家公司價值的重要因素之一就是它能不能建立起一座比較寬廣的“護城河”。護城河意味著公司在技術及商業模式方面擁有領先優勢，可以長期創造利潤、保持持續增長，在激烈的市場競爭中占據有利地位。然而對于科技公司而言，這樣的“護城河”比其他行業都更加難以建立，因為技術更新換代太快。
早在2011年，巴菲特就嘗試買IBM，最終買成第一大股東，但大部分時間都是套牢狀態，最終在2018年割肉清倉。
巴菲特也曾短暫買過甲骨文，最終也是以失敗告終。
不過這一次購買蘋果，讓股神賺的盆滿缽滿，不知道股神臨近收官會不會更改伯克希爾長期以來的“護城河”理念。
美國五大巨頭市值
以下數據截止2021年5月11日
第一名蘋果：市值2.12萬億美金
第二名微軟：市值1.86萬億美金
第三名亞馬遜：市值1.61萬億美金
第四名谷歌：市值1.57萬億美金
第五名facebook：市值8675.67萬億美金
科技股五大金剛的漲幅已經顛覆了很多人的想象，這五家公司的市值聯合起來已經算是“富可敵國”了，超越日本、德國、印度等許多經濟體。
蘋果上市40年原始股價值已累漲117100%以上
2020年8月11日，美國財經媒體CNBC報道，自蘋果公司(NASDAQ:AAPL)在近40年以前的今天IPO(首次公開招股)上市以來，這家科技巨頭的股價已經累計上漲了117100%以上，并一度成為全球市值最大的公司。
而作為目前科技行業的“領頭羊”，蘋果公司多年以來一直都以其技術創新而聞名于世。
1980年12月12日，蘋果當時以每股22美元的價格發售了460萬股股票，幾乎即刻被搶購一空。此次IPO的融資規模達到1億美元左右，是自1956年福特汽車上市以來最大規模的IPO。
自那以來，蘋果已四次分拆股票：第一次是1987年6月16日， 第二次是2000年6月21日，第三次是2005年2月28日，這三次的拆股比例均為1拆2；第四次是在2014年6月9日，拆股比例為1拆7。
如果你在1980年投資1000美元，按2020年8月11日收盤價456.9美元計算，這1000美元的投資現在價值1171017美元。
原始股的魅力
在阿里巴巴美國上市的時候，曾經在朋友圈流傳著這樣一個勵志故事：一位30歲的姐姐，不懂專業知識、沒有背景，應聘的是行政助理，第一次面試沒有被錄用，第二次再試，被安排做前臺，由于業務不熟，又和同事發生了摩擦，入職一星期后甚至提出過辭職……這樣的職場開端實在不盡人意，但她堅持了下來，并占有阿里0.2%的股份。14年阿里上市后，這個前臺姐姐瞬間身價過億……原因她是擁有阿里原始股權的人。
阿里巴巴上市不僅造就了馬云這個華人首富，還造就了幾十位億萬富翁、上千位千萬富翁、上萬名百萬富翁，這是一場真正的天下財富盛宴。
原始股的利潤是十倍、百倍甚至上千倍。投資者若購得原始股，日后上市，利潤便是數億千萬計的。
對于股權投資而言，只要你足夠有眼光，加上些許運氣遇到有一流團隊管理的企業，同時能耐心持有到上市，或許下一個知名投資人就是你！
世界金融控股集團
世界金融控股集團（美國上市公司股票代碼WFHG）專注于輔導企業上市，為企業定制專業上市輔導以及上市后的市值管理和資產并購等方案，集團由眾多資本運作專家組成，創始團隊有20多年的輔導上市、并購重組、資本運作經驗。提供上市的整套服務(上市、轉板、投融資、資源整合、并購重組)。
同時世界金融控股集團、上海控本資本可利用獨特的APO運作,為企業帶來更加強有力的后盾支持，利用知識產權技術出資，做成公司資產，進行股權實繳，增加每股凈值。先在國內快速融資，同時針對企業的狀況需求，在最佳時機到國內主板、科創板、納斯達克、紐交所、香港，等地方上市，可讓企業實現多地上市。再以上市公司的地位，整合并購及后續融資，把企業做大做強。
來源 : 綜合網絡 世界金控媒資部整合編輯
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